青啤重啤蚕食百威 高端市场有变

作为近期赛事的“伙伴”之一，啤酒股的成色体现成为了这个炎天市场眷注的核心。

据国度统计局数据，2021年1-5月，中国范围以上企业啤酒累计产量1498.46万千升，同比增长18.9%，已规复至疫情前增长水平。此中，高端啤酒产物销量显现分明提升。

现在，国产啤酒龙头企业均匀净利润率不敷10%，而高端啤酒代表百威的净利润率为20%+，差距不小。

在浩繁高端啤酒中间，本以渠道上风遥遥抢先的百威却在客岁疫情时期肾亏乏力。当最为善于的夜场渠道受阻后，其不得不转战餐饮渠道，以拯救火烧眉毛的业绩压力。虽起到一定后果，但却照旧无济于事。2020年整年，百威亚太营收下降12.4%，净利润更是下降88.85%。

由于高端啤酒比低端啤酒超过3倍的收入才能，比年来，国产物牌亦发力高端线。华润联手喜力、嘉士伯入驻重啤等完成后，客岁仅乌苏单品贩卖额就到达50亿，本年则可能打破100亿。青啤、雪花的头部产物也在疫情时期抢占了百威的市场份额。华润、青啤、重啤最有约莫成为在百威之后朋分高端啤酒市场份额的当地龙头企业。

依据机构研报，估计将来三年，高端啤酒营收将维持42%年增速，营收/销量占比提升至53%/38%，

青啤、重啤，是2021上半年的业绩优等生。前者2021Q1完成销量219万千升，同比增长35%，一季度公司对应吨酒价格4077元，同比增长6%，创下汗青新高。而重庆啤酒2020年吨价高达4384元，远高于国内其他啤酒企业，仅略低于百威亚太。

表如今股价上，今天青啤固然停止午盘下跌4.79%，但之前线才摸到了52周高位118.11元，而从3月至6月，其股价已从70多涨到了当下的110元以上；重庆啤酒在今天摸到了206元/股的52周高位，半日涨幅2.68%，其3月份股价可才90多，迄今足足翻了2倍多不止。

比拟力而言，作为市占率第一的华润，其港股的体现并不抢眼：3月份50多港元的股价，到今天午盘时亦不外66.9港元/股。而燕京啤酒当下7.09元/股价，与3月份支配的股价几乎持平。

有了好啤酒，天然少不得佐餐之物。

卖卤菜的周黑鸭近期体现也是寻常，午盘后其涨幅为2.15%，9.51港元/股的价格与3月间的7块多比拟，并没有显现过于惊人的涨幅。另一家卤味巨头绝味食品，近期的股价大起大落，到现在为止跌1.99%至83.8元/股。

提及来，吃喝玩乐都属于大消耗赛道，如郭广昌如此有财力、有背景的大佬高举代价投资大旗，也曾在青啤上狠赚了不少，而账面浮盈的钱恰好够他又拿去入主金徽酒与舍得。至于后二者对否属于价投，两说。