20只白酒股客岁上缴消耗税501亿，“下划后移”影响有多大？

历经5次调停的白酒消耗税再引热议，

地区市场、高端酒、群众酒以为各异，

行业或将面临新的分化。

出品丨云酒头条

近期公布的《中共中央关于进一步全盘深化变革 推进中国式古代化的决定》提出“推进消耗税征收环节后移并稳步下划场合，完满增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税分享比例”，遭到各方眷注。

消耗税是我国前四大税种之一，《中国税务年鉴·2023》体现，2022年国内消耗税收入约16867.25亿元，此中酒、饮料和精制茶制造业消耗税额约771.46亿元，占比约4.57%。依照2023年国内消耗税总收入范围16118亿元（财务部披露数据）预算，上述三类产物2023年消耗税额估计接近740亿元。

消耗税变革，关联着酒类行业将来的提高。假如消耗税征收环节后移，意味着征收将由如今的消费端挪动到批发和批发端。这一情况会不会在白酒行业产生，假如产生会怎样影响行业？

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消耗税或迎重磅变革，对酒业影响有多大？

▎2022年酒、饮料和精制茶制造业上缴国内消耗税771.46亿元（节选自中国税务年鉴·2023）

█ A股20家公司交纳501亿，均匀税率约12%

1993年12月，《中华人民共和国消耗税暂行条例》公布，于1994年1月1日起实施。《条例》针对“酒及酒精”消耗税的税目、税率（税额）划定为：粮食白酒消耗税为25%、薯类白酒为15%。

2001年5月，财务部、税务总局公布《关于调停酒类产物消耗税政策的关照》，指出，粮食白酒、薯类白酒消耗税税率由《中华人民共和国消耗税暂行条例》划定的比例税率调停为定额税率和比例税率。白酒在从价税的基本上，多了“五毛钱”，即对粮食白酒、薯类白酒每斤（500克）征收0.5元的定额税率。

2006年，白酒消耗税迎来了“一致计税”的里程碑。当年3月，财务部、国度税务总局公布《关于调停和完满消耗税政策的关照》（财税[2006]33号），《关照》划定：粮食白酒、薯类白酒的比例税率一致为20%，定额税率为0.5元/斤（500克）或0.5元/500毫升。

▎现行酒类消耗税征收办法（节选自中国税务年鉴·2023）

2009年，《白酒消耗税最低计税价格审定办理办法（试行）》公布，这也是白酒消耗税第五次调停，并初次提出关于白酒消耗税的“消耗税最低计税价格”。

《办法》划定：白酒消费企业贩卖给贩卖单位的白酒，消费企业消耗税计税价格低于贩卖单位对外贩卖价格70%以下的，消耗税最低计税价格由税务布局依据消费范围、白酒品牌、利润水同等情况，在贩卖单位对外贩卖价格50%至70%范围内自行审定。

▎不同对外贩卖价格下白酒消耗税应征税额及税负比率（数据泉源：国金证券研讨所）

现在，白酒行业消耗税在消费环节征收，实行从价计征和从量计征复算计税法，此中从价计征是以白酒贩卖公司最初一级售价，即白酒出厂价的60%为计税标准，税率20%。同时实行从量征收，依照每斤0.5元征收消耗税。盘算公式为，白酒消费企业应征税额=终极一级贩卖单位对外贩卖价格×60%×20%+贩卖数目×0.5元/500克（或500毫升）。

▎2023 年上市酒企消耗税负从量&从价局部拆解（数据泉源：企业告示，国金证券研讨所）

从应征税额看，白酒企业必要交纳消耗税、增值税、企业所得税、都市维护建立税、教导费附加和场合教导费附加等，此中，消耗税在白酒企业中占较高比重。

上市公司干系数据体现：2023年，20家A股白酒上市公司交纳消耗税501亿元，20家公司完成归母净利润1551亿元。以此测算，消耗税占归母净利润的比例为32.31%。

而依照前文猜测2023年国内酒、饮料、精制茶消耗税全体范围约740亿元预算，仅20家白酒上市公司上缴税收便占到67.70%。

东北边证券研报体现，在我国消耗品征收品类中，除香烟外，白酒消耗税率相对其他产物更高。白酒行业消耗税占业务总收入的比重约为12.3%，在全行业比力中，白酒全体税负水平相对其他行业高居榜首。

█ 若实行利好产销大省，行业人士推断难度较大

消耗税假如从消费环节改为贩卖环节征收，白酒消耗大省获益愈加分明。有酒业人士分析，2023年A股20家白酒上市公司交纳501亿消耗税，如依照批发和批发计税金额会增长，假定场合能分享到此中40%，金额凌驾200亿。

中国白酒学院常务副院长、四川轻化工大学办理学院研讨员杨柳表现，已往白酒消耗税在消费环节征收，但其属于中央税收，场合不克不及分享。改为贩卖环节征收后，关于四川、贵州、江苏这种白酒产销大省，可以产生促进作用；广东、浙江等白酒主要消耗市场，也能进一步丰厚其税源。

▎2022 年地区消耗税范围及占税收收入比重（数据泉源：中国税务年鉴，国金证券研讨所）

国金食品饮料首席分析师刘宸倩表现，白酒消耗税属地性由消费端后移至批发/批发端，对贵州等地而言，白酒产业的提高仍有较强意义，包含以白酒产业为基本，支持上卑劣产业的提高，且除消耗税外、增值税和企业所得税亦构成酒企主要税负。估计场合会更重“质”而非重“量”，可持续的红利增长会更故意义。

只管出息看好，但假如白酒消耗税征收环节从消费端后移至批发批发，应税主体将由2023年白酒规上企业896家增至10万+家，征管事情量大幅增长。

广东省酒类行业协会会长彭洪就向媒体表现，酒类批发商和批发商繁芜，不像从前有批发允许证、批发允许证，数目很难统计，征收的难度会比消费端要高。以定制酒为例，很多企业直接找酒厂定制封坛酒，这类酒不在市场贩卖，怎样征收消耗税也必要考量。

云酒头条在调研中发觉，持相似看法的行业职员较多，以为消耗税变革并不会在酒类上实行的看法不少。

中国银河证券研报体现，倘使将来消耗税变革，约莫先从局部具有条件的税目试点运转，之后渐渐推行至烟、油、汽车等主要税种，在央地分红比例方面也约莫先将增量局部下划至场合，再渐渐提高央地间分红比例。最初，依据将来对供需调停必要，再渐渐扩展征税范围。

█ 白酒企业以为不一，行业马太效应显现

1994年至今，白酒消耗税以前5次调停厘革，每一次都深入影响了产业。一旦此次白酒消耗税“下划”“后移”，将对行业带来哪些影响？

起首，受价格和利润不同影响，高端白酒和群众白酒以为不一。

安全证券研讨体现，2007—2020年，以茅台、五粮液、泸州老窖为代表的高端白酒消耗税率均匀为7.5%，以顺鑫农业、金种子酒、老白干酒为代表的群众白酒均匀则到达14.6%。中小酒企税负更大，消耗税后移至批发批发环节，或进一步增长后者压力。

东吴证券研报体现，从短期看，中小酒企以裸价形式贩卖的包销产物或将遭到较大打击。若征税后移至批发环节，渠道加价率越高的产物，所需交纳的消耗税增幅越大。茅台、五粮液、泸州老窖等名酒利润较高，可以满意渠道需求，中小品牌利润仅限，如不克不及满意渠道要求，约莫遭遇贩卖阻力。

另一方面，拥有品牌力的高端白酒，转移和消化税务本钱才能更强，群众白酒缺乏品牌，议价才能较弱。

▎顺价形式下，以飞天茅台为例测算消耗税负影响（数据泉源：国金证券研讨所）

消耗税“后移”到批发批发环节征收，酒价约莫上增，为了在竞争中胜出，批发和批发商都市思索转移消化税务本钱，中高端白酒拥有品牌上风，群众白酒议价和本钱转移才能较弱，马太效应或将显现，对名酒、品牌酒、精良渠道商愈加有利，行业约莫显现分化。

消耗税“下划、后移”，对白酒消费贩卖等环节或将产生相当影响，酒企酒商要与时俱进，积极应对新厘革带来的机会与挑唆。