多措并举促动销 五粮液上半年营收打破455亿元 局部省份库存持续坚持低位 下半年旺月预期明白

每经编纂：方奕奕

8月25日晚，五粮液公布2023年半年度报告。报告体现，上半年，五粮液完成营收455.06亿元，同比增长10.39%；归母净利润170.37亿元，同比增长12.83%，展现妥当提高势头。

2022年以来，白酒行业进入调停期，面临市场情况，五粮液自举措为、有序优化产物投放，着力增厚渠道利润，持续做好消耗者、经销商办事事情。

数据体现，五粮液已一连7年完成营收双位数增长。

业内人士表现，五粮液行家业景心胸承压时期仍完成了妥当增长，已往三年中坚持每年老上一个100亿台阶，体现出了强壮的提高韧性。比年来持续推进的深化变革历程，推进扁平化驱动建立，推进数字化建立等，将来公司双位数增长仍具有较强确定性。

中心产物价稳量增

从营收构成来看，本年上半年，五粮液产物完成营收351.79亿元，同比增长10.03%，毛利率86.8%。公司产物消费量9.45万吨，同比增长26.38%，贩卖量9.27万吨，同比增长29.04%，库存量2.51万吨，同比微增4.28%。

2022年度股东大会上，五粮液团体（股份）公司党委书记、董事长曾从钦提到，公司深化需求侧布局性变革，将持续完满“1+3”产物矩阵。

具体来看，安稳提升第八代五粮液千元价位带中心大单品。坚持经典五粮液的中心战略产物位置，针对性推出限量定制版经典系列产物；安稳树立“王冠上的明珠”501五粮液代价标杆，积极做好申购事情；坚持品格导向、风味导向、康健导向，加大高端天性化文明酒产物开发力度，着力提升五粮液·紫气东来、生肖酒、五粮液老酒的影响力。

业内指出，公司主品牌定位明晰，超高端501和文明定制酒对第八代五粮液分散起到向上拉伸和内增品牌内在的支持作用，而经典五粮液将来可能成为第二支柱。

本年1-6月，五粮液的经销渠道完成营收243.1亿元，同比增长7.15%，毛利率79.51%，同比提高1.19%；直销渠道占比持续提升，完成营收175.82亿元，同比增长11.09%，毛利率86.9%。

在系列酒方面，公司产物布局不休优化，聚焦五粮春、五粮特曲、五粮醇、尖庄四大单品，腰部力气不休夯实。上半年完成营收67.13亿元，毛利率为60.65%。据干系渠道信息，元春及五一时期，五粮浓香酒动销体现较好，五月旺月单日开瓶扫码最高凌驾十万瓶、创汗青新高。

光大证券指出，针对市场眷注的渠道利润、量价成绩，公司重申发货要和市场容量婚配、经销商动销才能要和方案量婚配，同时经过数字化办理、封建调控，推进第八代五粮液价格向代价公道回归，经过天性化产物、勉励收益等增厚渠道利润。

多措并举促动销 渠道库存坚持低位

在本年5月股东大会上，曾从钦表现，将来用度投入要愈加优化，确保一切用度投入到市场建立、消耗者培养等方面。

本年以来，五粮液持续围绕消耗场景、紧张节日等展开营销活动，将市场资源更多向消耗者倾斜。

公司抽调精锐力气组建第八代五粮液、五粮液1618、39度五粮液、经典五粮液等中心产物运营专班。全盘推进“三店一家一陈列”事情，晋级建立第五代五粮液专卖店，增速文明体验店及五粮液酒家在重点都市、重点地区建立落地。发扬数字化转型上风，持续展开39度五粮液、五粮液1618“开瓶扫码”活动，拉动终端消耗。

五粮液还与中央广播电视总台战略互助，作为2023年央视春晚“和优美礼”独家互动互助伙伴、2023央视总台秋晚“和优美礼”互动互助伙伴，大手笔回馈消耗者。

别的，五粮液持续深耕博鳌亚洲论坛、APEC中国工商理事会、上市公司协会等高端圈层，连续展开高端圈层活动50余场；增速布局文创新赛道，加强对女性消耗群体、年轻消耗群体的影响和转化。持续打造“五粮液和美文明节”“和美五粮液·幸福中国节”“玫瑰婚典”等品牌IP，携手湖南卫视《中式美食厅7》，营建多元化消耗场景。精密化运营“家有老酒”系列活动，强化五粮液陈年酒的稀缺性、代价感，满意消耗者细分需求。

据干系渠道调研情况体现，五粮液上半年宴席展开场次同比2022年增长20%，宴席贩卖动销同比2022年增长63%。湖南千元价格带的高端宴席市场五粮液占比超80%，上半年1618宴席超600场，好效开瓶率达70%以上。五粮液主要市场的库存率不到6%，持续坚持低位。

华福证券近期研报体现，五粮液营收利润安定增长，动销繁茂，2023年1-5月公司在举国26个营销大区第八代五粮液的贩卖均完成两位数增长，动销拉动下库存已回落至公道水平。

上述办法好效促进了动销，加强了经销商决计。分地区来看，营收占比31.57%的西部地区完成营收143.66亿元，同比增长9.22%；营收占比25.74%的东部地区完成营收117.14亿元，同比增长11.07%；中部地区体现亮眼，完成营收78.2亿元，同比增长26.89%。同时，经销商数目坚持安定，停止6月30日，五粮液经销商2432个，五粮浓香经销商682个，算计3114个。

坚持提高定力 力图整年目标顺遂完成

如今，白酒行业进入调停期，人们对优美生存的向往并不会变，白酒行业长时向好的趋向不会变。曾从钦表现，五粮液将承袭“为消耗者创造优美、为员工创造幸福、为投资者创造精良报答”的初心职责，实心做事、封建作为，以“稳”应变、以“进”固稳，拔节起势，完成质的好效提升和量的公道增长。

下半年，五粮液将持续坚持战略定力与实行落地。

具体来看，产物端将持续完满晋级“1+3”的产物矩阵，安稳第八代五粮液在千元价格带的中心大单品位置、提高市场份额，着力打造1618五粮液千元价格带第一品牌，经典五粮液作为中心战略单品的位置安定。

渠道端将来将主要从持续优化传统经销商布局、大力推进直营渠道建立以及加强新兴创新渠道建立3个方面，拓展渠道建立的广度。同时构建“消耗圈层+消耗场景”的市场拓展培养新形式。

优化经销商布局方面，强化五粮液优质经销权的稀缺性，提升优质经销商的收益，坚定不移扶商、优商、强商。构造厘革端，持续深化实行“总部抓总、大区主战”战略，着力完成大区主战愈加高效、用度投入愈加优化、营销团队愈加出息。

下半年，五粮液将持续聚焦商业圈、金融圈、文明圈、艺术圈等高品格、高净值、高能效人群，精准展开高端产物的品鉴和消耗者培养。

别的，公司还将围绕“和美五粮液，幸福中国节”整合营销推行，推出礼赠中秋和优美礼、消耗者和美宴、大国浓香抖音挑唆赛抽奖等活动，持续加大39度五粮液、五粮液1618和金装五粮液宴席开瓶嘉奖力度，全盘展开终端报答、促销拉动、消耗培养，携手商家抢抓旺月贩卖，为商家和终端红利提升赋能。

本年以来，五粮液综合施策持续提高商家红利水平，完成厂商共商共建共赢。强壮的“造血”才能是企业抗风险才能的紧张体现，为五粮液后续业绩增长提供更多确定性。

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