年报察看｜五粮液营收站上700亿，拟建第五代专卖店，回应价格倒挂坚持增速等

红星本钱局·年报察看

红星本钱局6月1日消息，五粮液（000858.SZ）近期公布了2022年年报，期内营收739.69亿元，同比增长11.72%；归母净利润266.91亿元，同比增长14.17%。

这也是五粮液初次跨入七百亿营收，2018年至2022年，五粮液营收从破4百亿到破7百亿，归母净利润从133.84亿元几乎翻倍。同时，五粮液营收、利润仍坚持两位数的增长，不外增幅比拟2021年下降分明。

业绩迈上“700亿”台阶 分红额再创新高

五粮液董事长曾从钦在股东大会上表现，五粮液以前迈上“700亿”台阶，酒行业的贵州茅台（600519.SH,以下简称茅台）过了900亿（指酒业主业，其总收入是1100亿到1200亿），而第三、四名的其他酒企，（营收比拟）在300亿多一点，以是说中国的头部酒企，叫“中国白酒双雄”。

2018年至2022年五粮液业绩数据 图源：Wind

营收下场阶的同时，五粮液的分红也持续增多。2022年，五粮液拟每10股派37.82元（含税），现金分红总额为146.8亿元，分红比例为55%。从五粮液近三年财报来看，其分红比年走高，均凌驾百亿，分红比例在50%支配。

分红今后，和头部酒企一样，五粮液账上另有多量现金，停止2022年底，其现金及现金等价物499.76亿元。

在2022年股东大会上，着名投资人、林园投资董事长林园喊话五粮液办理层，渴望分红比例可以到达80%以上。林园表明，他不体贴股价，让五粮液办理层把赚的钱都分了，免得操心，钱放到账上还贫苦。林园以为，相似外洋的快消品公司，分红基本都在80%，乃至100%。五粮液这三个字的品牌代价就是代价，实践上不必要那么多钱。

曾从钦在谈及干系成绩时表现，将持续高比例现金分红。在回复关于货币资金使用方案的发问时，五粮液办理层表现，将来将进一步加强资金办理的封建预见性、不休优化资金存款布局，公道设置定期存款比例，尽约莫提升资金收益率，也在研讨诸如理产业物等资金设置办法，在确保宁静条件下，提升资金全体收益。

研发用度同比增长三成多 拟建第五代专卖店

年报体现，2022年五粮液研发用度2.36亿元，同比增长32.9%。新建成中国白酒风味封建研讨中央、中国白酒酿酒自用粮工程武艺研讨中央，国度级创新平台到达7个。

5月30日，五粮液告示，将在举国范围内高质量建立一批第五代专卖店，两年期用度总预算为2亿元。此举是为提升公司专卖店渠道才能，进一步将专卖店打形成为办事C端客户的中心阵地。

作为“中国白酒双雄”，五粮液的业绩被投资人拿来和茅台做比力。

5月26日，五粮液2022年年度股东大会上，分析师发问，茅台吨价同比增长了10.4%，五粮液的吨价为什么与客岁持平？据五粮液财报，2022年其吨酒价格为168.87万元。

对此，五粮液办理层回应，已往几年消耗场景缺失，经销商有库存，为了留足经销商的利润空间，五粮液没有对主要产物举行抬价。将来五粮液将积极开发线上市场，增长直营收入，拓展外洋市场，以及各种文明酒，使用这些产物渐渐推高吨酒价格。

营收增速大幅下降，“普五”价格显现倒挂

红星本钱局注意到，五粮液近三年每年跨上一个百亿营收台阶的同时，其营收和净利的增长速率创五年来新低，同比增速从超30%下降到超10%。

红星本钱局事情绩增速等成绩接洽五粮液证券干系部分，停止发稿未获回复。

关于2023年事情，五粮液提出持续坚持两位数的妥当增长目标。

关于高端白酒的将来格式，五粮液办理层表现，如今千元价格带竞争很剧烈，各品牌到场竞争是好征象。现在高端白酒需求在扩展。由于中国有举世最大的、增长安定的中等收入群体，另有221万户并不休增长的高净值人群。如今白酒市场千元价格带以上就8万吨支配，需求偏紧，以是茅台五粮液不愁卖，另有空间。

五粮液的紧张单品“普五”价格还显现倒挂。

在股东大会上，五粮液副总司理刘洋表现，受多要素影响，本年“普五”价格的确有所倒挂，但本年有决计完成顺价。刘洋称，公司动销十分繁茂，超出此前预期，渠道去库存很快。现在，公司20多个大区都完成了两位数增长，不少大区完成20%以上的增长。

价格方面，曾从钦表现，公司会处理好量价成绩，要坚持量价均衡，不克不及长时倒挂，让渠道利润增厚，要让经销商挣钱。

至于怎样处理吨酒价格和倒挂成绩，曾从钦称将加大构造厘革力度。由于大区是“听得见炮火、看得见硝烟的一线职员”，以是必要加强流程制度优化，赋予一线营销大区更多自主性和机动性；持续完满扁平办理、富裕受权、敏捷呼应的构造体系，变更“大区主战”的积极性和创造性。据2022年财报，五粮液将21个营销战区调停为26个营销大区。

红星讯息记者 程璐洋 俞瑶

编纂 肖子琦

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